[中国证券网编者按]在利好刺激下，周一两市大盘未能收红，成交量依然维持相对低位。那么在此背景下，短线反弹是否即将终结？今日市场又将如何演绎？本文导读：【证监会表态三大暗示 今日A股先抑后扬？】【1、证监会表示外资入市提速】证监会将研 究扩大QFII和QDII范围的具体措施【2、退市制度加快出炉】证监会将启动新一轮退市制度改革【3、产业资本抄底】产业资本2000点抄底 斥资过亿增持11股【A股影响】大盘走势趋好 后续动能有限期指贴水升高 中信“多翻空”反弹瓶颈临近 资金“小炒”退守【机构观点】申银万国：市场情绪有所好转 优质成长迎良机新湖期货：量能开始有所增大 后市震荡上涨可期长城：市场近期还将延续震荡反弹走势【大势研判】市场观望气氛明显 短线结构性行情持续创业板持续反弹可期 关注2050点压力政策底部等待市场底 短线关注60日均线压力证监会将研究扩大QFII和QDII范围的具体措施2014年5月26日14时30分，证监会研究员（副局级）鲁颂宾接受中国政府网专访，解读“新国九条”。[网友雪深深]我看到“新国九条”在资本市场双向开放方面提出了很多措施。以开放促改革、促发展的思路很赞，顺应时代要求。不过证监会具体准备怎么落实这些措施呢？谢谢！[鲁颂宾]在资本市场发展过程中，以开放促改革一直是我们坚持的一个方向。但是长期以来，我们的资本市场整体开放度还是比较有限的。比如沪深两市的合格境外投资者持股占比不到2%，而发达国家境外投资者占比要高得多。在对外开放方面，接下来，我们会配合相关部门，研究扩大QFII和QDII范围的具体措施，也就是合格境外机构投资者，以及合格境内机构投资者。同时提高QFII投资的总额度，放松单个QFII投资额度上限。此外还会研究合格境外个人投资者制度，推动境外个人直接投资境内资本市场的试点。（中国政府网）证监会将启动新一轮退市制度改革证监会研究员鲁颂宾接受中国政府网专访表示，下一步证监会将抓紧启动新一轮退市制度改革，把新国九条落到实处。国务院日前发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(简称新国九条)，证监会研究员鲁颂宾接受中国政府网专访表示，下一步证监会将抓紧启动新一轮退市制度改革，把新国九条落到实处。鲁颂宾认为，新国九条既是对过去20年资本市场改革发展理论和实践的全面总结，同时也是对未来一个时期市场改革发展蓝图的一个顶层设计，它的现实意义和战略影响都是深远的。同时，新国九条又是指导资本市场发展的总纲领，包含了大量新政策、新举措，比如首次在国务院文件中提出股票发行注册制、上市公司主动退市制度、完善私募发行制度等的基本原则，首次对多层次资本市场体系进行了规划，对证券期货监管转型作出要求等，尊重创新、鼓励创新、支持创新是新国九条鲜明特点，这些措施将为资本市场的改革创新提供总体框架。 鲁颂宾指出，当前我国正处于经济速度增长换挡期、结构调整阵痛期。社会的投资、融资、风险管理需求会呈现更加多样化，迫切需要多层次的资本市场与之相对应。进一步勾勒多层次资本市场的图景，拓展广度和深度，新国九条将提升资本市场服务实体经济的能力。鲁颂宾表示，由于我国长期来以间接融资为主，在这样的格局下，金融体系自我调整的灵活性和适应经济改革发展的弹性不足，为了促进经济平稳健康发展，必须要大力发展直接融资，提高直接融资比重。而提高直接融资比重，仅仅靠股票市场是不够的，必须要坚持股票、、期货三管齐下。其中，股票市场是提高直接融资的重点。鲁颂宾透露，当前绝大部分省区市的交易场所清理整顿工作已经结束了，下一步将出台区域性股权市场发展方案。在私募市场发展方面，鲁颂宾强调，私募市场发展对于健全整个融资体系都具有非常重要的作用。对私募市场的培育和发展，新国九条作出了总体安排，概括来讲就是，便利发行，规范募集，适度监管，守住底线。值得注意的是，新国九条在强调建立健全市场化、多元化退市指标体系并严格执行的同时，支持上市公司根据自身发展战略来实施主动退市，强调对欺诈发行上市公司实行强制退市。鲁颂宾说，下一步证监会将抓紧启动新一轮退市制度改革，把新国九条的要求落到实处。此外，鲁颂宾还称，未来证监会将从三个方面做好投资者保护：一要重点健全投资者适当性制度，严格投资者适当性管理；二要完善公众公司中的中小投资者投票和表决机制，优化投资者回报机制，探索多元化的纠纷解决和投资者损害赔偿救济机制；三要成立中小投资者服务组织，加强对中小投资者的引导和服务工作。(证券时报网)产业资本2000点抄底 斥资过亿增持11股5月份以来，在沪指不断考验2000点关口之际，产业资本却频频抄底，其中增持金额超过1亿元的公司共11家。分析认为，除了自家股票被市场低估之外，争夺控股权、护航资本运作等都成为产业资本增持背后的真正目的。分析人士认为，如今在股指大幅下调之后，再度出现控股股东和公司高管的增持风潮，其背后所隐藏的含义值得玩味。控股股东和高管的增持行为可被视为股价大幅低估的信号。增持目的各有不同增持频繁的背后，除了自家股票被二级市场低估之外，也有不少公司大有“项庄舞剑，意在沛公”的意味。类股权激励、控股权争夺、护航资本运作等，都成为增持背后的真正目的。交通银行是上市银行中首家出现高管集体增持的公司。随着利率市场化的推进和互联网金融竞争的日益激烈，银行业整体业绩增速面临较大压力。有业内分析认为，交行高管自掏腰包“团购”自家股票，有利于将管理者与股东利益进行绑定。尤其是自2008年金融企业的股权激励计划搁浅以来，高管增持的目的或与股权激励有异曲同工之妙，有助于实现促进银行短期、中长期经营目标结合，推动银行活力、增加市场竞争力。护航定增也成为重要股东增持的重要目的。以房地产业为例，当前增发实施起来困难不小。目前推出再融资计划的上市房企中，不少股价已跌破增发底价，于是大股东开启了增持护航行动。首开股份5月22日发布公告，公司接到控股股东北京首都开发控股(集团)有限公司通知，截至5月21日，首开集团累计增持公司股份合计已达公司已发行总股份的1%，增持后首开集团持有公司114225.4万股，占公司已发行总股份的50.95%。首开集团计划自2014年1月27日首次增持之日起一年内，以自身名义择机增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。大盘走势趋好 后续动能有限受宽松政策预期影响，本周一A股高开，收盘时上证综指涨0.34%至2041.48点，深证综指涨1.19%至1052.80点，两市成交均有所放大。权重股相对落后，题材股、小市值个股表现较好。创业板综指大涨1.89%。上周市场对管理层出台刺激性经济政策的预期加重，该情绪在周末达到顶峰，所以本周一股指跳空高开且绝大多数个股走势向好。蓝筹股表现相对较差，主要原因是占据权重绝对支配地位的银行股、地产、石油石化股表现较弱。银行、石油石化股之所以有如此表现，可能有以下三个原因：第一个原因是月末因素造成，在月末时资金会稍微紧张，而大盘股炒作所需资金量庞大，并不像小盘股随时可能因人气上升而涨。第二个原因是银行等大盘股有发行优先股的预期。若不出意外，下个月新股IPO即将到来。在扩容情绪加重的情况下，市场完全可以预期，优先股也可能正式发行。第三个原因受“9号文”影响，因为它会对金融、地产两类权重股同时构成压力。很难想象当这两类个股表现不好时，大盘还能强到哪去。昨日两市地产股表现平平，涨跌家数差不多各占一半。然而在美国上市中资股中的地产类股票表现不俗，外盘市场的投资者思路可能更简单些，他们中一部分人颇为天真地认为，中国政府会像2009年那样放松楼市调控来刺激经济增长。笔者认为大盘上涨机会虽然较大，但持续性仍然存疑，理由是近期公布的汇丰中国PMI指数极佳，与市场关于经济刺激政策加码的预期实在矛盾过大。退一步说，就算未来政策性刺激加码，其对大盘的推动力应该也呈递减状，即不太可能出现大牛市。从过去几年若干次刺激政策出台后的股指表现看，如果不算2008年底推“4万亿”那次，那一般也只有三、四百点的反弹。若在此基础上缩减，那么这次如果再推刺激性政策，反弹幅度可能递减至两、三百点。换言之，上档只能看到2200点，顶多也就2300点。6月份大盘走势或许比较坎坷，大盘的支撑主要来自上述市场对经济刺激政策的预期，以及对新“国九条”后续利好的预期。在压力方面，主要有IPO扩容因素，世界杯足球赛因素，房地产相关投资弱化等因素。在有利因素中，会否有经济刺激政策也许不久即知，本周末我国官方PMI指数将公布，相信数据如何届时一定会有指向。在不利因素方面，扩容数量已定，故这部分忧虑已大为弱化。地方政府房产限购松动可能会累积出一定叠加效应，对短期内经济指标或有些提振作用，然而整体性放松似乎完全不可能。上述多空因素大致平衡，6月份股指可能呈现平衡震荡格局。这样的市场操作性不是很强，投资者多看少动为好。期指贴水升高 中信期货“多翻空”昨日（5月26日），沪指明显受压60日线，收出阴十字星。《每日经济新闻》记者注意到，在股指期货上也出现了一些微妙的变化：主力合约IF1406升水有所升高，而 “空军司令”中信期货也由上周五的减空单变为增空单。主力合约贴水略增昨日，沪指与沪深300指数均受压60日线。从股指期货来看，主力合约IF1406以2147.4点高开后发力上扬，一度上破2160点，但风向也就此发生转变，虽然该合约尾盘出现反弹，但2148.2点的收盘价仅较开盘微涨0.8点。《每日经济新闻》记者注意到，中金所公布的数据显示，昨日期指4合约总持仓量达15.59万手，持仓高度再次攀升，多空双方博弈愈演愈烈。多空持仓前20名席位昨日在IF1406合约上增加635手净多单，从中金所公布的主力席位持仓数据上来看，“空军司令”中信期货席位昨日净空单为1.7万手，已经连续第三个交易日出现下滑；海通期货席位净空单4915手也较上一交易日减少684手；国泰君安席位净空单1696手，已较5月22日4044手减少了58%。记者同时注意到，昨日IF1406合约贴水7.78点，较5月23日5.21点的贴水幅度微增。中信期货净空单虽然连续下滑，但该席位上周五减仓1182手，昨日已变为增仓273手。研究员：短期利好因素更大针对昨日盘面，中信期货研究员刘宾对《每日经济新闻》记者表示，近两周并无明显利空消息，IPO问题已明朗化，房地产地方性放松预期较强，6月也不太可能重现流动性紧张，短期看偏多因素更大。广发期货研究员范世坤对记者表示，在沪指2000点位置，政策护盘力度较大，市场流动性回暖，而上周所公布的经济数据向好，说明经济二季度正重新企稳。但也有期货市场人士称，昨日期指总持仓不降反增，说明在众多已公布和潜在的利好面前，空头并未完全退却，后市行情依然存在一波三折的可能，指数大级别的趋势行情依然不够明朗。反弹瓶颈临近 资金“小炒”退守昨日沪深两市红盘震荡，资金净流出规模环比回升，主力资金继续获利回吐和借题发挥。据Wind资讯统计，昨日两市共有10.52亿元资金净流出，医药生物板块受利好消息提振吸引资金大举流入，上周持续获得资金青睐的计算机板块则遭遇获利回吐。分析人士指出，新股发行节奏的明朗以及经济内生动力的改善，令近日市场交投情绪有所回暖；不过，沪综指开始再度面临2050点一线压力，只有增量资金进场方能打破僵局、向上拓展反弹空间。在上有压力下有支撑的震荡格局下，以创业板为代表的小盘成长股凭借超跌反弹动能和便于炒作的特性，短线易获主力关注。10.52亿元资金离场本周一沪深股指早盘高开，全天红盘震荡。沪综指盘中创出短线反弹新高，但受制2050点一线压力，日K线收出十字星。创业板指数则放量上涨。截至昨日收盘，上证综指报2041.48点，上涨6.91点，涨幅为0.34%；深证成指报7275.11点，上涨34.19点，涨幅为0.47%。创业板指数上涨1.91%，报收1320.76点；中小板综指上涨1.14%，收报6147.56点。沪深两市分别成交598.40亿元和927.90亿元，量能环比放大。从资金流向来看，昨日沪深两市主力资金延续净流出格局，净流出规模环比明显回升。据wind资讯统计，昨日沪深两市A股合计净流出资金10.52亿元，较上周五的1.43亿元显著回升，时隔三个交易日后重回十亿级别的净流出规模。昨日28个申万一级行业指数涨多跌少，只有非银金融板块微跌0.16%，其余板块均以红盘报收。其中，医药生物、电气设备和传媒指数涨幅居前，分别上涨1.87%、1.85%和1.65%。行业资金流向方面，据Wind资讯统计，28个申万一级行业板块中有10个实现资金净流入。其中，医药生物、电气设备、建筑装饰板块净流入规模居前，分别净流入3.71亿元、1.55亿元和1.34亿元；传媒和银行板块分别净流入5995.05万元和2612.48万元，其余板块的净流入额都在1000万元以下。在遭遇净流出的18个行业板块中，非银金融、计算机、化工和国防军工板块的净流出额度较大，分别为3.86亿元、3.09亿元、1.84亿元和1.52亿元。短期风格或转向小盘股上证综指在近三个交易日内两次上攻2050点一线的压力位都以失败告终，表明该点位附近的压力相对较为沉重。从昨日市场的资金流向来看，净流出规模有所回升，也表明短线反弹再度面临瓶颈，在箱体上沿压力之下，不少资金选择离场观望。从品种上看，上周持续吸引资金流入的计算机板块昨日遭遇大幅净流出，获利回吐迹象明显，反映存量资金仍以波段操作为主。另一方面，政策仍是主力狙击热点的关键信号灯，管理层“要加快高端医疗设备国产化进程，降低成本，推动民族品牌企业不断发展”的表态为医药生物板块注入了兴奋剂，资金昨日大举进驻。此外，昨日创业板指数继续短线反弹之旅，117.87亿元的成交额创3月19日以来的阶段天量。创业板指数5月19日以来实现六连阳，累计上涨7.69%，反映市场风格近期频频偏向小盘成长股。究其原因，首先，新股发行节奏低于预期，缓解了市场的恐慌情绪，对次新股以及创业板形成一定正面支撑；其次，创业板指数在前期连续调整后，于1200点上方获得支撑，阶段性超跌反弹动能释放；另外，在上有压力下有支撑的震荡格局下，存量资金炒作仍采取短线思维，因此也就更倾向于盘子小、弹性高的小盘成长股。分析人士指出，新股发行节奏低于预期，有助于改善市场对于资金分流的担忧情绪；随着微刺激政策的推进，经济复苏动能开始显现，5月汇丰制造业PMI预览值创五个月最高水平。在此背景下，市场交投情绪近期有所回暖。不过，沪综指在2050点一线明显承压，意味着打破僵局需要新的增量资金进场，否则难以向上拓展反弹空间。在从2000点下方弹至2040点附近之后，市场或在技术面压力下步入震荡格局；而创业板指数放量反弹，反映小盘成长股正在受到主力资金关注。短线需密切关注市场量能能否有效放大，优质低估值的创业板股票可适度参与，但鉴于创业板整体趋势上尚未转向，应仍以技术性超跌反弹视之。申银万国：市场情绪有所好转 优质成长迎良机周一大盘高开震荡，上证指数收于十字星，创业板量价齐升，继续大涨1.91%。盘面热点明显较之前增多，新能源汽车、重组股、医药等板块涨幅较大，而下跌的个股跌幅都不大。短期来看，由于政策回暖较为明显，上周汇丰PMI意外回升，市场情绪有所好转。我们认为一些优质成长有望短线迎来反弹良机。新湖期货：量能开始有所增大 后市震荡上涨可期26日，期指全天高开低走，早盘指数快速上冲至2163点是刷新了此次反弹新高，但随后市场抛压逐渐加重，期指一路震荡下行并回补开盘跳空缺口。由于之前汇丰PMI预览值显示国内经济有所企稳，此轮期指反弹的量能也开始有所增大，预计短期震荡后仍有上涨动力。26日，国债期货新主力TF1409合约微幅高开于93.682元，期债高开后震荡上行，全天最高至93.730元，最低下行至93.600元，最终报收于93.664元，较前日收涨0.03%。当日国债期货上市三合约大幅减少重回1000以内，共计成交854手，持仓量增仓22手至5415手。银行间资金继续松，各期限回购利率相对稳定，3个月shibor接近5%连续创年内新低，显示资金面预期较为乐观。微刺激效果初显，经济现企稳迹象，但有待后续经济数据继续验证。短期债市牛市可能需要继续经受考验。短期关注93.55以及93.7关键点位。26日，上市交易沪深300股指期权仿真合约共90个，期权合约总成交量为228378手，权利金总成交金额19.9亿元，期权合约总持仓量为1181964手，成交量看跌/看涨比为0.59。长城基金：市场近期还将延续震荡反弹走势由于5月份汇丰制造业PMI意外回升，传闻放松房地产调控政策、全国10个地区试点发行地方债以及央行对国家开发银行提供5000亿元再贷款支持棚户区改造等一系列政策和措施刺激，加上此前证监会明确今年IPO计划，稳定市场预期，上周市场两次跌破2000点后有所反弹，特别是与信息安全、网络安全相关的TMT板块和房地产板块反弹比较明显。近期中央稳增长和促改革的力度似乎都有加大的苖头，加上市场近期在2000点关键点位持续震荡争夺，周末又传出总理在内蒙视察的讲话，再次强调要适时适度预调微调，盘活资金存量，优化金融结构，保持货币信贷合理增长，推进金融改革，营造良好的金融环境，解决实体经济资金紧张特别是小微企业融资难、融资贵的问题，市场对中央放松货币、加大稳增长的力度的预期明显升温，投资者的信心有所恢复，后续还有蓝筹股优先股及T＋0的措施，市场杀跌的动能得到了一定程度的释放，短线可能还会延续反弹。但目前中上游煤炭、钢铁和水泥等原材料价格的走势低迷，表明短期内经济是否企稳可能还需要观察。另一方面，市场对中央放松货币稳增长的预期还不宜过高。未来一段时间，还需要重点观察6月初的官方PMI、6月10日左右的5月份经济数据。另外6月份启动IPO的影响大部分可能已经提前消化，不过临近银行年中考核，短期流动性可能不会象去年6月份那样紧张，但有可能引发谨慎观望心理。市场观望气氛明显 短线结构性行情持续尽管今日大盘冲关失败，但盘中回落不太明显，收盘时仍然保持在相对安全的点位，沪深两市股指仍然进可攻，退可守。创业板指数则维持强势格局，后市有望再度挑战半年线。随着IPO重启的临近，各方观望情绪浓厚、存量资金博弈的结构性特征或将延续。投资者宜密切留意盘面变化，在策略的防护下把握局部机会。创业板持续反弹可期 关注2050点压力今日盘面，医疗器械服务，充电桩，新能源汽车等概念板块表现相对强势，但市场整体依然较弱，指数目前正在逼近套利密集区，投资者需要密切注视2050点对指数继续反弹的压制，若成交量不能迅速放大，放量突破，则指数短期有继续回落蓄势整理的需求。从创业板来看，伴随着新股IPO的临近，创业板指数有望开始新一轮上涨，在科技转型的大背景下，创业板中依然藏龙卧虎，未来投资机会依然巨大。政策底部等待市场底 短线关注60日均线压力虽然市场针对2000点的描述很多，比如神奇2000点，政策底，政策底加市场底等等，但不管如何说，都认为2000点是一个相对安全的点位也是一个相对低的点位，系统性风险不大，但笔者比一般分析师较为悲观，就是即使是一个大底，但还没有引发大涨的条件，从今天走势来看，明显受压与60日线。从KDJ指标来看，在低位金叉以后，发散向上的势头非常之好，而且指标均处于相对低位，这封杀了股市下跌的空间，有利于股指进一步反弹，近期利空消息应该较为有限，股指下跌机会较少，从笔者角度来看，股指还是有上冲60日线的能力，但即使冲过60日线，也不代表股市能走多高，走高的关键还在于证监会的利好政策能否对现，一个是税收政策一个是差异化交易。现在市场对央行能否降准分歧较多，如果能全面降准将有利于与股市反弹。点击进入【股友会】参与讨论 分析人士认为，若大盘能放量突破60日均线，则反弹行情可期 主持人：张颖 莫迟多重因素支撑大盘主持人：周一大盘高开震荡，上证指数收盘形成十字星，创业板量价齐升，继续大涨1.91%。请问昨日影响市场的主要因素有哪些？顶点财经：目前，A股市场短期环境有所改善，大盘氛围趋暖，创业板表现相对出色，随着短期市场环境改善，尽管当前A股反弹趋势还未形成，但已经出现了不错的苗头。昨日影响市场的主要因素有：首先，汇丰PMI初值积极回升。5月份汇丰PMI初值为49.7%，较4月份终值48.1%大幅提升，远高于市场预期，创下今年以来最高。经济企稳，显示前期包括降低融资成本在内的稳增长政策初步见效。其次，创业板再融资和年内IPO规模大幅缩减预期的利好相对更为实质。日前，深交所总经理宋丽萍在湖北武汉参加“推进科技金融融合，引领创新驱动发展”论坛并发言指出，下一步，创业板将探索如何为有潜力，但尚未盈利的科技型、成长型企业服务，真正回归创业板的本源。另外，上周证监会关于IPO从6月份至年底发行股票 100只的表态缓解了市场情绪，具有相对实质性的两大利好促进市场做多人气。最后，政策驱动概念股回升。上周，国家主席在上海强调要加大新能源汽车的研发力度，昨日早盘新能源汽车板块实现大涨；另外，第二次中央新疆工作座谈会将如期举行，早盘新疆股亦有不错表现；上周五晚间美股途牛旅游网暴涨36%，较首日开盘价已累计上涨72%，在此利好刺激下，昨日在线旅游板块大涨近5%。技术面上，短期均线逐步收窄，下有5日线支撑，上有60日线压盘，沪指活动区间渐渐被压缩，另一方面，目前成交量仍然维持在600亿以下，存量资金难有效推动指数持续向上，而向下有2000点的政策底托盘，磨底时间越拉越长，短期变盘节点或来临。或向上挑战60日均线主持人：昨日沪指在5日、10日、20日三条均线之上跳空高开，盘中在2040点附近持续震荡，最终收于2041.48点，小幅上涨0.34%。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？金证顾问：随着利好政策频出，2000点之下依旧是沪指相对稳固的安全区域，5月份以来沪指已经有三次受制2000整数关口支撑企稳反弹。同时，下方的MACD技术指标也形成金叉，红柱逐渐变长，意味市场看多气氛趋浓。源达投顾：昨日沪指尾盘的放量拉升再次给了市场一丝希望，今日有望挑战60日均线，若大盘能放量突破60日均线，则反弹行情可期。创业板再次走出独立行情，昨日放量站上30日均线，使市场信心大涨，后期也将向60日均线发起挑战。天信投资：近期行情以小盘股票为主，创业板已经产生连续两个向上跳空缺口，且开始有所放量，但从技术角度看，没有站稳中期均线前，都是反弹而非反转，现阶段可以跟随短线趋势适当操作，但远没有到乐观的时候；沪指表现仍旧偏弱，2034点的跳空缺口后市回补的概率较大，且面临上方均线压制，不宜追高。关注超跌股反弹主持人：昨日创业板指延续上周走势，再度大幅上涨1.91%。盘面上热点频现，其中，受利好提振的新能源汽车板块领涨两市，而医药板块亦加快反弹步伐，大幅上涨。请问，后市有哪些板块值得关注？巨丰投顾：投资者短线可适当抄底近期超跌品种。中长线建议继续关注两类股机会：第一，从战略角度继续逢低关注超跌低估蓝筹股机会。第二，对于军工等国资整合类题材股逢低吸纳。在沪指站稳20日均线，并放量收复5月12日长阳线之前，轻仓博弈即可。倍新咨询：创业板指六连阳后到达5月6日的高点附近，存在一定压力，但回调震荡仍是低吸机会，建议投资者继续关注重组股和超跌股。